從季節(jié)性規(guī)則來(lái)看,5月底至7月,螺紋鋼去庫(kù)速度將明顯下降,咱們認(rèn)為本年度的季節(jié)性規(guī)則依然不會(huì)缺失。而且,一旦呈現(xiàn)氣候擾動(dòng),供應(yīng)端簡(jiǎn)直不會(huì)受影響,但需求邊際減量將高于從前。供應(yīng)方面,5月28日當(dāng)周螺紋鋼產(chǎn)量394萬(wàn)噸,持續(xù)創(chuàng)出新高。從長(zhǎng)短流程產(chǎn)能的釋放、鐵水轉(zhuǎn)移和鋼坯進(jìn)口三個(gè)維度分析,咱們判別國(guó)內(nèi)螺紋鋼供應(yīng)將達(dá)到420萬(wàn)噸/周。需求方面,基建、建筑等全面進(jìn)入趕工期,終端需求進(jìn)入峰值延續(xù)狀況,在沒(méi)有新的需求增量下,一旦后期需求邊際削弱,去庫(kù)速度將快速下降甚至呈現(xiàn)累庫(kù)現(xiàn)象。通過(guò)氣候變化的時(shí)間節(jié)點(diǎn)來(lái)看,終端需求將逐步削弱,且6月中旬珩磨管開(kāi)始需求減量現(xiàn)象可能會(huì)更加嚴(yán)重。